Долар
Статистика інфляції, опублікована минулого тижня, збіглася з очікуваннями аналітиків. На момент виходу це спровокувало незначний сплеск волатильності в FOREX, в результаті чого долар трохи ослаб. Оскільки статистика вийшла не гірше, ніж очікувалося, інвестори не бояться більш надмірної реакції з боку ФРС. Передбачаючи оприлюднення статистики, Білий дім виступив із заявою, в якій очікує зниження інфляції в найближчому майбутньому через, серед іншого, стабілізацію цін на бензин (який, дійсно, впав на пару відсотків від максимумів через значну корекцію нафти). Схоже, що все можливе посилення монетарної політики вже закладено на ринку, в той час як індекс долара не зміг закріпитися вище ключового опору 96,5. Це збільшує шанси на корекцію в районі не менше 95, і, можливо, далі, в районі жовтневого опору 94,5, який тепер може виступати в якості сильної підтримки.
Диференціал реальних ставок в парах с основними конкурентами не є сильно на користь долара, реальні ставки на UST находяться на рекордно отрицательных за всю историю уровнях.. У той же час реальна прибуткова дохід від індексу S S & P-500 також є низькою, принаймні за останні 60 років, так що здатність американського фондового ринку поглинати ліквідність дуже обмежена. Тим не менш, американські індекси позитивно відповіли на слабкість долара, індекс S & P-500 закрив тиждень вище 4700. В той же час індекс зростає в основному через "важкі" акції зростання технологічного сектору . Узость ринка не дозволяє вірити, що це здоровий ріст, в очікування коррекції долара, в якій «бигтехи» виконують роль захисних бумаг.
Корекція долара може вилитися зростанням EUR / USD в районі 1.145, GBP / USD - до 1.340. USD / JPY може зменшуватися в районі 112.
Дорогоцінні метали
Золото, здається, набирає силу, щоб піднятися. На інфляційній статистиці воно зміцнилося, але поки залишається нижче ключового рівня в 1800 доларів за унцію і нижче 200-денного ковзного середнього. Ми очікуємо, що сезонний фактор допоможе золоту прорватися через ці рівні до кінця року, і піде вище, повернутися до опору в $ 1830. Тоді ми очікуємо, що ралі триватиме до $ 1900 за унцію до кінця лютого. Однак у разі негативної реакції на результати майбутньої зустрічі ФРС, яка відбудеться на цьому тижні, ми все ж допустимо падіння в зону сильної опорної зони в 1720 доларів за унцію.
Срібло і платина в позитивному сценарії для золота покажуть випереджаюче зростання, в негативному сценарії вони також покажуть провідну негативну тенденцію.
Нафта
Нафта Brent зуміла піднятися вище 75 доларів за барель, а закріпитися там в кінці тижня. Зараз вона знаходиться в сильному технічному опорі, і ризикує знову впасти. Слабкість долара, однак, може підтримати нафту, що дозволить їй розвивати висхідний і навіть випробувати недавні максимуми. При негативному сценарії можна очікувати оновлення останніх мінімумів і подальшого падіння до 60 доларів за барель. З огляду на те, що ціни на бензин в США стали великою політичною проблемою, поряд з втручанням з нафтового резерву США, існують додаткові риторичні втручання Білого дому, які можуть перешкодити відновленню цін.