Долар
Минулого тижня ринки обвалили повідомлення про новий штам коронавируса, виявленому в ПАР. У п'ятницю ці новини призвели до хвилі втечі від ризику і різкої корекції перепроданого ринку UST. На падінні доларової прибутковості індекс долара впав до рівнів початку минулого тижня. За підсумками тижня на тижневому таймфрейме сформований розвороту пін-бар, що вказує на високу ймовірність закінчення середньострокового тренда зміцнення долара. Тиждень тому ми вказували на те, що долар, на наш погляд, сильно переоцінений з фундаментальної точки зору, а технічні індикатори вказують на високу ймовірність корекції, для якої потрібен був лише тригер. Тригер знайшовся.
Однак, згідно з даними первинних досліджень, опублікованих на вихідних, африканський штам коронавируса є легку форму захворювання. На цих новинах азіатська ранкова сесія понеділка демонструє високий попит на ризик, і ринки, що впали минулого тижня, відновлюються. Ймовірно, позитивні тенденції продовжать розвиватися в першій половині тижня, попит на ризик відновиться, і це не дасть розвинутися різкої корекції долара, тому що долар останнім часом поводиться проциклічна. Ми не ставили б на відновлення індексу долара, але і не займали б агресивних позицій проти нього. До того ж, попередня інформація про новий штам може коригуватися, і не виключені нові хвилі паніки, якщо з ним все буде гіршою, ніж зараз думають. Варто дочекатися бОльшей визначеності.
Дорогоцінні метали
Золото залишається нижче 200-денної середньої після розпродажу початку минулого тижня. Ми вважаємо, що впала прибутковість UST підтримає ринок у короткостроковій перспективі, а ближче до середині грудня включиться сезонний фактор сили золота. Зараз ми не чекаємо значних осідань, спроби знижень в напрямку $ 1750. за унцію рекомендуємо викуповувати, накопичуючи позицію.
Срібло і платина постраждали в п'ятницю на хвилі відходу від ризику і можуть на цьому тижні демонструвати випереджальну до золота динаміку.
Нафта
Нафта Brent відновлюється в понеділок вранці після 7-го по величині одноденного падіння за всю історію спостережень, що склав більше 10%. Бичачий тренд, однак, не зломлений - нафта залишається вище 200-денної ковзної середньої і в зростаючому каналі, сформованому мінімумами весни і осені минулого року, і літа цього року. У понеділок вранці Brent торгується поблизу кордону каналу. Якщо на поточному тижні нафти вдасться втриматися в ньому, в середньостроковій перспективі вона знову оновить максимуми. Багато що для ринку нафти буде залежати від рішень, які прийме ОПЕК + щодо планового збільшення видобутку. Якщо картель вирішить продовжити збільшувати видобуток, бичачий тренд, ймовірно, буде зламаний, після чого нафта продовжить корекцію, розпочату обвалом минулої п'ятниці.